Mes: enero 2024

Si tenes una Startup habrás escuchado hablar del llamativo término “Cayman Sandwich”.

¿Pero qué es?

Es una estructura legal que implica el uso de una empresa matriz en las Islas Caimán con una subsidiaria en Delaware, EEUU en el medio y debajo de ella una sociedad operativa en el país de América Latina donde efectivamente operan las Startups (por ello el término Sandwich, con la LLC de Delaware en el medio).

Es utilizada por las Startups para aprovechar ventajas fiscales y flexibilidad regulatoria de esta jurisdicción. Al momento de buscar rondas de inversiones, la jurisdicción es una de las primeras cosas que van a interesarle a las aceleradoras y fondos de inversión de riesgo (VCs).

Entre sus principales beneficios se destacan:

1. Beneficios Fiscales: no existen –o son muy bajos- los impuestos sobre la renta, ganancias del capital como utilidades, dividendos, y liquidación en supuesto de EXIT. Además, a diferencia de las corporaciones C de Delaware, las participaciones en las Islas Caimán no están sujetas a doble imposición (impuesto corporativo + impuesto a las ganancias).

2. Beneficios Regulatorios: Las Islas Caimán ofrecen flexibilidad regulatoria, lo que permite a las empresas estructurar sus operaciones de manera eficiente y adaptarse a los requisitos regulatorios cambiantes.

3. Confidencialidad Financiera: prevalece la confidencialidad de los accionistas.

¿Cómo funcionan?

Parte de superior del Sándwich: Cayman Holding.

• Las inversiones se realizan directamente en el Cayman Holding.

• La gobernanza de la startup y todos los acuerdos de financiación se rigen generalmente por la ley de las Islas Caimán, que los inversores prefieren, ya que está fuertemente influenciada por la tradición legal del Reino Unido y tiene un gran parecido con la ley de Delaware.

Parte del medio del Sándwich: LLC Delaware.

• Actúa como “caparazón” o bloqueadora entre la Subsidiaria Local / Operativa y las Holding en Cayman.

Parte de abajo del Sándwich: Subsidiaria Operativa.

• Va a ser la encargada de llevar adelante todas las operaciones, contratación y tributación local en cada uno de los países donde se opere. Esta subsidiaria será la que soporte los riesgos de la operación.

Algunos emprendedores se preguntan sobre las razones para registrar su marca. A continuación, destacamos cinco fundamentos que demuestran la importancia del registro:

1. Uso exclusivo

Una vez registrada, la marca pasa a ser propiedad del titular durante diez años, pudiendo renovarse sucesivamente.

Esto asegura la exclusividad de uso y el derecho de oposición al registro de marcas idénticas o similares.

2. Agrega valor a la empresa

El registro es parte del proceso de consolidación empresarial. De esta manera se transmite credibilidad en el público consumidor y usuario, siendo un diferencial para influir en la toma de decisiones de su cliente.

3. Permite desarrollar nuevos negocios

Al finalizar el proceso de registro en el INPI, el titular recibe un certificado que acredita la titularidad de la marca.

Este documento será imprescindible para la apertura de franquicias y la licencia de su uso a terceros.

4. Evita problemas futuros

Imaginate, después de años de inversión, tener que empezar una marca prácticamente desde cero, ya que un competidor ha demostrado que tu marca es similar o igual a la de ellos.

Con el registro, tendrás la tranquilidad de dejar el símbolo distintivo de tu empresa debidamente protegido.

5. Seguridad para inversores

El registro proporciona seguridad para que la empresa reciba inversiones. En caso de necesitar financiamiento, tus inversores te exigirán una prueba de propiedad de la marca, ya que es uno de los activos más importantes de la empresa.

Ahora que sabés los motivos para hacerlo, ¿te animás a registrar tu marca?

Nuestro equipo te acompaña durante todo el proceso de registro INPI. ¡Llamá a Lawi Marcas! 😉

¿Qué son las Phantom Shares?

Si estás inmerso en el mundo Startup habrás escuchado más de una vez hablar sobre las “Phantom Shares”.

Como su nombre lo indica, las Phantom Shares son derechos de participación “fantasma”, o ficticia. Son ofrecidas a los empleados como un incentivo de permanencia en la Compañía.

Son ficticias ya que con su otorgamiento se reconocen únicamente los derechos económicos de la acción, pero no así los derechos políticos ni de propiedad sobre la misma. Es decir, el colaborador a quien se le haya asignado una Phantom Share no va a ser propietario de ninguna acción societaria, sino únicamente de los derechos económicos que tendría en caso de serlo.

El beneficiario de las Phantom Shares no podrá participar en las votaciones o toma de decisiones, pero ante un evento de liquidez (exit) tendrá derecho a cobrar su participación económica, lo cual, además del atractivo para el colaborador que podrá sentirse parte del proyecto, tiene un gran atractivo para los accionistas.

Entre sus principales beneficios se destacan:

1. Preservación de Cap Table
Los fundadores no se verán afectados con la dilución de sus acciones frente al ingreso de titulares de Phantom Shares. Permiten a las Startups ofrecer incentivos similares a las acciones reales sin diluir el capital accionario de la empresa.

2. Beneficios fiscales
Al no adquirir los beneficiarios de Phantom Shares derechos de propiedad, las mismas proporcionan una ventaja interesante desde el punto de vista fiscal para los empleados, que no deberán declarar propiedad sobre las mismas y las ganancias solo impactarán cuando haya un evento de liquidez.

3. Flexibilidad en la estructura de compensación
Las empresas pueden estructurar las Phantom Shares de manera flexible, vinculándolas a hitos específicos de rendimiento o al éxito del negocio.

4. Motivación del equipo
Al otorgar Phantom Shares, las Startups pueden motivar a los empleados clave a trabajar hacia el éxito de la empresa al alinear sus intereses financieros con los de los accionistas.

5. Opción por liquidación en efectivo o acciones reales
Las phantom shares generalmente se liquidan en efectivo equivalente al valor de las acciones de la empresa en un momento determinado, aunque algunas empresas pueden optar por liquidarlas en acciones reales.

¿Estás listo(a) para crear tu plan de incentivo de Phantom Shares? ¡Escríbenos!